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图片着手：视觉中国

蓝鲸新闻 3 月 28 日讯（记者 徐晓春）3 月 27 日晚，三只松鼠晓示将赴港上市，拟召募资金用于"制造、品牌、零卖"一体化布局，进一步促进公司大家品牌闻明度升迁及大家供应链体系修复，拓展境外融资能力。与此同期，三只松鼠交上了 2024 年的答卷，公司重回百亿营收，净利润同比大增跨越 85%。三只松鼠向全体股东共计派现 5009 万元。

2019 年三只松鼠初度在创业板上市，随后借助本钱的力量进行快速膨大。但到 2020 年之后，线下布局失利又遭受疫情的三只松鼠进行下行通说念，近两年早期的焦虑投资者 IDG、本日本钱等纷繁离场退出。

2023 年，在量贩式零卖冲击下，零食行业转向以性价比谋求破局。三只松鼠提议"高端性价比"的永久计谋，并再行布局线下渠说念，2024 年末，三只松鼠收购爱零食踏入量贩式零食赛说念。同期，三只松鼠构建孵化便捷速食、登科津润、巧克力、宠物食物、预制菜以及咖啡等子品牌。

五年后谋 H 股二次上市

2019 年 7 月 12 日，三只松鼠初度登陆本钱市集，以 14.68 元 / 股的刊行价钱在深交所创业板上市。

三只松鼠首创东说念主章燎源平直握有 44.52% 的股份，并通过安徽燎原投资惩办有限公司、安徽松果投资惩办中心（有限合股）辩认握有 1.86%、1.96% 的股份。此外，早期即对三只松鼠进行投资的 IDG、本日本钱辩认为第二、第三大股东，各自适度 27.66%、18.64% 的股份。IDG 与本日本钱在三只松鼠的发展路上齐有着举重若轻的影响。

最终，凭借 IPO 首发上市三只松鼠召募资金净额约 5.45 亿元，其中 2.13 亿元投资全渠说念营销鸠合修复、4799.08 万元投资供应链体系升级、以及 2.84 亿元投资物流及分装体系升级容貌。之后三只松鼠再未在本钱市集上进行过融资。

上市之后，三只松鼠 通过供应链体系升级容貌完成了食物研发中心、检测工场的修复以及云质地信息化平台升级。2020 年，三只松鼠络续投资 20.6 亿元修复三只松鼠华东定约工场容貌。现在，三只松鼠已落地华东、北区、西南供应链集约基地，兑现中枢坚果及零食物类自主坐褥，自产比例大幅升迁。

另外，三只松鼠初度进行了线下销售方式的尝试。早期的三只松鼠险些仅仅电商品牌，到 2016 年公司仍然有 96.82% 的收入来自线上方式，三只松鼠在天猫、京东、唯品会品级三方平台的销售收入占比高达 95.46%。顶住应的是，2016 年三只松鼠参加的销售用度达到 9.18 亿元，其中约 1.24 亿元为引申费。

越来越贵的流量压力下，手里有钱的三只松鼠不断进行渠说念的膨大。IPO 的全渠说念营销鸠合修复容貌，即主要包括无线自营 APP、线下体验店和全渠说念信息化系统三个模块，意在将破费者线上线下第破费体验相和会，以及向二、三线城市协同膨大。

不外，在遭受疫情等身分冲击后后果并不太好。三只松鼠运营的定约小店与投食店（直营店）只在 2020 年有顷刻的爆发增长，2021 年门店数目基本只可与上年握平，章燎原也曾许下 2022 年万店谋略遥不成及。

2020 年三只松鼠收入边界运转进入流畅四年的下滑，2020 年 5 月 18 日盘中，三只松鼠股价也达到历史最高的 90.33 元 / 股，之后便走鄙人坡路上。终结 3 月 28 日收盘，三只松鼠股价为 26.98 元 / 股，较峰值时照旧跌去 7 成，公司现在市值约 108 亿元。

2022 年三只松鼠归母净利润大幅下落至 1.29 亿元，2023 年也仅为 2.2 亿元，不足上市首年的利润水平。早期的投资者 IDG、本日本钱离场意图日渐彰着。

2023 年 5 月至 2024 年 9 月之前，IDG 旗下基金 NICE GROWTH LIMITED 接连坚握了 1853.64 万股，握股比例降至 5% 以下。到 2024 年底，NICE GROWTH LIMITED 仍然在络续减握。同期，本日本钱旗下基金也在相通的时刻里减握至 5% 以下。

"基础体式"搭建之后，时隔五年半的时刻，三只松鼠再抛出港股上市谋略，此次三只松鼠暗意拟召募资金用于"制造、品牌、零卖"一体化布局，进一步促进公司大家品牌闻明度升迁及大家供应链体系修复，拓展境外融资能力。

多品牌膨大，篡夺线下市集

资格了线下门店布局失利、利润大幅下滑、以及量贩式零食店冲击之后，2023 年三只松鼠提议"高端性价比"的永久计谋。同庚，老敌手良品铺子也官宣了初度大边界降价，最高降幅达到 45%，"性价比"成了行业共同的追求。

与此同期，三只松鼠再次想象对线下渠说念市集的布局。终结 2024 年末，三只松鼠累计开设线下门店 333 家，其中国民零食店 296 家。

2024 年 10 月，三只松鼠想象 以不跨越 3.6 亿元的资金收购湖南爱零食科技有限公司、异日已来（天津）科技发展有限包袱公司、以及安徽致养食物有限公司的适度权或关联业务及金钱。

其中，爱零食是由社区团购平台食享会转型而来的量贩零食公司，门店数目已超 1800 家，位居行业第五。三只松鼠以此加速对量贩零食等线下门店的拓展布局。

不外，到 2024 年，线上渠说念仍然是三只松鼠主要的收入着手，旧年三只松鼠在第三方电商平台的生意收入达到 74.07 亿元，占总营收的 69.73%。

另外，近些年三只松鼠往往进行品牌品类的膨大。2020 年，三只松鼠连气儿设置 4 家子公司，布局婴童食物、快食物、宠物食物、婚庆喜礼等家具。到现在为止，定位"儿童高端健康零食"的小鹿蓝蓝照旧打造数款千万级单品。

2024 年 10 月，三只松鼠再次公告将通过增资、借款等容貌投资不跨越 1 亿元，加速布局和孵化超大腕（便捷速食）、东方颜究生（登科津润）、巧可果（巧克力）、金牌奶爸（宠物食物）等新品牌，推动多品牌矩阵的酿成。

本年 1 月，三只松鼠投资设置全资子公司安徽围裙大姨食物有限公司，用于孵化预制菜品类新品牌"围裙大姨"。3 月，三只松鼠下一步入局的咖啡子品牌"第二大脑"完成工商登记并得回生意派司，该品牌谋略三年内冲击 20 亿元销售额。

合座上来看，2024 年三只松鼠生意收入再次打破百亿欧洲杯体育，达到 106.22 亿元，同期兑现归母净利润约 4.08 亿元，同比增长 85.51%。