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在好意思股AI芯片主见股受DeepSeek影响而运转调遣后，芯片巨头发布的功绩和短期估量就更受温煦。这些厂商若何看待新的本事趋势和挑战？

当地时辰2月4日，AMD（超威公司）发布第四季度财报娇傲，期内完了收入77亿好意思元，毛利率为51%，净利润4.82亿好意思元。2024年全年营收达到创记载的258亿好意思元，毛利率49%。其中数据中心业务成为复古公司50%功绩的中枢。

AMD在当日收盘后诚然股价高涨4.58%，但盘后马上转向下落，2月5日开盘连续下落，跌幅一度颠倒10%。

21世纪经济报说念记者梳剪发现，导致AMD股价下落的原因在于，诚然在2024年第四季度和全年，该公司数据中心业务齐完了创记载的收入进展，但第四季度光显增速收窄。凭证公司估量，2025年一季度受季节性成分影响，数据中心收入甚而将环比下滑7%。这与近日受DeepSeek影响，华尔街对AI芯片进行价值重估的厚谊相应和。

在随后举行的功绩通常会上，针对若何看待DeepSeek公司、GPU芯片的“强敌”ASIC芯片的挑战等话题，AMD董事长兼首席现实官苏姿丰齐进行了恢复，她也谈到对后续AI芯片市集走势的看法。据潜入，2024年AMD数据中心GPU业务营收已超50亿好意思元，不外与英伟达一个季度即307.71亿好意思元（三季度线路数据中心业务进展，四季度尚未线路）的收入仍有较大差距。

苏姿丰。贵寓图

增速收窄

不同于前三个季度数据中心业务的大叫大进，AMD在第四季度的该收入出现了权臣增速收窄。

21世纪经济报说念记者梳剪发现，第四季度AMD数据中心业求完了净收入38.59亿好意思元，同比增长69%、环比增长9%。关联词对于第三季度，该公司数据中心业务的净营收为35.49亿好意思元，同比增长122%、环比增长25%。这一增速进展与第二季度趋势雷同，娇傲出四季度增速暂时收窄的事实。

另据公司估量，2025年一季度数据中心业务增速受季节性成分影响，将环比下降7%；毛利率估量54%，环比合手平。

不外合座来说，数据中心对AMD的复古力愈发突显。苏姿丰将2024年界说为AMD的变革性的一年，全年完了总营收258亿好意思元，毛利率49%。跟着EPYC CPU处理器被无为接纳、Instinct GPU产物完了颠倒50亿好意思元年收入，公司数据中心部门的年收入实在翻了一番。全年AMD的数据中心部门收入达126亿好意思元，同比增长94%。

当今AMD旗下四大主要业务中，除了数据中心除外，客户部门业务亦然迫切复古。财报娇傲，第四季度公司该业求完了净营收23.13亿好意思元，同比增长58%、环比增长23%，主要受益于AMD Ryzen锐龙系列处理器的需求。

2024年，由于台式机和挪动迷惑对AMD Ryzen锐龙处理器的强盛需求，客户部门收入达71亿好意思元，同比增长52%。

苏姿丰先容，在沐日糜掷季，锐龙系列处理器在多个平台拿到创记载的市集份额。公司还文书初次与戴尔达成互助关系，其将向后者提供Ryzen Pro系列处理器。

她还强调，在AI PC市集方面，AMD是独一能提供完满CPU惩处决策的供应商，能在多类型电脑产物中支合手Windows Copilot。估量2025年PC市集TAM（总范畴）将完了5%独揽的年增速。

另外两伟业务则依然承压。游戏业务在四季度完了净收入5.63亿好意思元，同比下降59%、环比上升22%，主如果由于微软和索尼专注减少渠说念库存，令半定制产物收入减少。不外当今看，游戏业务中断了2024年前三个季度磋磨环比下滑的态势。

公司方面分析，跟着当今渠说念库存走向平常化，估量2025年该业务将渐渐收复。

镶嵌式市集受终局市集休戚各半所影响，复苏过程低于预期。四季度完了净收入9.23亿好意思元，同比下降13%、环比合手平。

2024年全年，镶嵌式市集收入36亿好意思元，同比下降33%，主如果由于客户在推动将库存水公平常化，其中航空航天和国防、仿真和测试等市集的强盛需求，被工业和通讯市集的疲弱所对消。

对于2025年一季度估量营收将环比下滑7%，苏姿丰拆解分析说念，其中数据中心部分下降幅度约莫在这一平均值，估量客户业务和镶嵌式业务的下滑幅度会颠倒这个比例，均主要受季节性成分影响；游戏业务估量跌幅会少于7%这个平均值，估量跟着库存走向平常化，后续下滑幅度会进一步减少。

合座看，苏姿丰对AMD在2024年的合座进展很沸腾，公司在2025年对软硬件产物有了了的路子图筹谋。估量2025年营收中，下半年的进展会比上半年更为强盛，尤其是MI350系列产物将成为GPU业务的催化剂。此外AMD也对照旧推出的MI300和MI325系列有更新设想。

新的挑战？

即便高管对AMD的数据中心业务示意沸腾，但四季度的增速放放荡股价进展，娇傲出市集以为并不足预期。此外皮AI芯片市集还出现了新的变量。

复古AI谋略需求飞腾的，除了GPU芯片除外，奉陪博通（Broadcom）股价大涨，让ASIC芯片也进入人人视线。

诚然当今ASIC和GPU芯片之间的范畴还有较大差距，但由于ASIC芯片更强于AI推理，与本年AI产业发展的趋势有较大协同性，因此也备受温煦。甚而有市集不雅点以为，2025年ASIC芯片在投资端的价值会高于GPU芯片。

苏姿丰在恢复投资者发问时示意，针对不同的谋略职责负载，需要相应的谋略能力进行支合手。因此在AI边界，讨论到负载各类性，如有大、中、微型模子，灵验于考研或推理地点等各异，就需要多类型算力芯片支合手，这包括GPU、CPU、ASIC、FPGA等芯片。

“在咱们估量颠倒5000亿好意思元的总市集范畴中，ASIC是其中一部分。但我以为，AI算法仍在合手续变化演进，意味着ASIC芯片仅仅其中较小一部分，因为那更强于对特定（specific）职责负载进行优化；但GPU有更强可编程性，更能吩咐算法的变化趋势，因此GPU将在市蚁合占据更高份额。”她分析说念。

不外苏姿丰指出，AMD的产物组合包含GPU、CPU、ASIC等不同类型，也在与客户探讨ASIC联系技俩，因为客户也但愿有一个能提供合座谋略惩处决策的互助伙伴。

对于ASIC芯片是否存在需求飘浮的发问，苏姿丰给以否定。她指出，客户心爱AMD在推理任务方面提供支合手，但也但愿在考研侧有能力复古。对此，AMD有一个安宁鞭策的路子图。

“ASIC芯片是AMD用具箱中的一个迫切构成，咱们照旧作念定制化惩处决策好多年。”苏姿丰强调，客户但愿接纳AMD的基础IP进行翻新，但也但愿能提供辨别于其他芯片厂商的能力，因此AMD的产物组合包括CPU、GPU以及将这些决策组合在一说念的采集本事等空洞能力。

DeepSeek的马上风靡还曾激发，是否会对AI芯片插足需求有较大缩减的探讨。对此，苏姿丰谈说念，“夙昔几周是让东说念主郁勃的，从DeepSeek的一系列发布，到好意思国文书‘星际之门（Stargate）’策画，Allen Institute发布的信息等，娇傲出AI边界的翻新速率和进展。”

“对于DeepSeek，咱们以为模子和算法翻新，将很有助于推动AI提高。新的考研和推理花样大要在用更少基础圭臬的前提下完了，对更好扩大AI诈欺空间和拓展AI部署将带来很大匡助。”她指出，支合手开源，温煦接纳开源模子得到的进展，当今看得到了惊东说念主的放弃。

对于合座市集周期，苏姿丰合手乐不雅魄力。联结OpenAI和“Stargate”联系投资策画可见，AI仍将有多数基础圭臬插足，期待将来更多的翻新出现。

至于数据中心业务开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，苏姿丰指出，2025年合座估量将完了强盛的两位数增长，其中奇迹器产物线以及数据中心GPU产物线齐会如斯，公司对GPU业务将进一步部署并眩惑新客户。一季度从一定程度看，公司还处在产物过渡期。